近期，沪锡期货连续创下近2年新高，市场小金属概念逐渐火热兴趣。截至昨日下午收盘，沪锡报273500元/吨，微跌0.09%。

除锡之外，锑、钨、钼等金属也纷纷上涨超10%。从基本面来看，目前锑锭库存处于历史低位且持续去化，印尼锡矿供应收紧担忧难消，海外钼矿放量减速。

中信建投研报指出，当下，面对全球新的技术革命浪潮以及国内的制造业升级，元素需求结构发生重大变化。新材料、新能源以及人工智能等领域的发展，对应到小金属上面的单位使用量可能不如基本金属大(小金属更多是添加剂形式存在)，但小金属所发挥的作用却不容小觑，在供需驱动以及美元信用重构的背景下，本轮或是历史级别的行情。

据了解，印尼供应扰动是锡价上涨的原因之一，自3月中旬以来印尼出口审批在陆续恢复中，而受到斋月及贪腐案的影响，4月上半月出口再次停滞。

此外，缅甸佤邦当局态度较为强势，强调各方需要遵守相关文件规定，目前为止锡矿复产日期依旧暂无消息。据统计数据显示，2023年中国进口了25万实物吨的锡矿，其中有73%是来自缅甸。以锡含量来衡量，2023年中国由缅甸进口了4.5万吨，占比57%。

国泰君安期货有色金属分析师刘雨萱向媒体表示，市场预计6月底云南冶炼厂季节性集中检修，供给侧收缩预期偏强。尽管国内需求平淡，但是家电、消费电子、LED等领域仍有亮点。

国泰君安表示，投资者应关注伦锡持仓量的变化，中长期来看，全球锡矿供应紧张将对冶炼端构成较强支撑，建议保持逢回调做多的思路。

来源：财联社

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